2024年9月12日，上海环交所与中金公司在上海市浦东新区气候投融资项目库建设推介会暨低碳转型应用论坛上发布了“上海环交所-中金低碳转型投资方法”。

【积极响应，拓展气候投融资工具箱】

生态环境部等五部委在共同发布的《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》中指出，要优化能源结构，控制工业、农业、废弃物处理等非能源活动温室气体排放，以引导资本流向应对气候变化等可持续发展领域；并提出支持和激励各类金融机构开发气候友好型的绿色金融产品。

上海环交所与中金公司积极围绕“气候友好”这一主旨展开产品研发工作，以低碳转型这一重要气候议题为切入点，编制出固收领域低碳转型投资方法论，旨在通过该方法筛选出兼顾经济收益与绿色绩效的投资标的，丰富气候投融资的工具箱。

【强强联合，积极探索双维评价模式】

上海环交所低碳转型评价体系应用于上市公司的评价和筛选以及债券市场样本气候表现的量化和分析。该评价体系紧密贴合企业低碳转型路径，从企业气候现状、转型计划、转型措施、转型进展四个重要角度出发，对发债主体进行评价，重点突出减缓气候变化这一主题。根据各行业生产经营特点，选取绿色生产经营指标，充分考量行业差异。中金固定收益ESG投资评价体系覆盖市场4,000多家债券发行人ESG评价，并能针对贴标债券、资产证券化及另类投资募投项目在实施过程中所面临的环境风险、利益相关方所承担的责任，以及运营决策机制对进行项目可持续经营的影响进行综合评估，以确保项目的可持续能力。

“上海环交所-中金低碳转型投资方法”在广泛参考国内外低碳转型主题债券的基础上，结合气候信息披露指和企业当前披露情况，制定符合国内经济发展绿色转型的评价体系。该方法首创性将上海环交所低碳转型评价体系与中金固收ESG评价体系相结合，形成“主体+项目”的双重评价模式，从更多维度评估投资标的。

【创新驱动，不断丰富投资方法应用场景】

“上海环交所-中金低碳转型投资方法”具有宽泛的适用性，可根据金融机构需求，对特定样本池进行评价筛选，搭建债券投资组合，应用于结构性存款、收益凭证、债券篮子及其他定制化产品；也可在全市场范围内进行负面剔除，形成类宽基投资组合，为金融机构的绿色投资活动提供业绩基准。通过该方法学的应用，金融机构可以清晰了解投资组合的碳排放情况，并及时调整投资策略，更好地管理自身范围三碳排放。此外，有助于引导社会资金投向低碳转型的企业，帮助转型企业拓宽融资渠道，进而提升企业的气候信息披露意愿。对债券募投项目与发债主体的双重评价模式是将“分类目录法”和“指导原则法”两种转型活动界定方式的有机结合，有助于防范“漂绿”风险，助力转型标准的建设。

上海环交所联合中金公司对该方法进行实盘回测，取得了良好的收益表现与绿色绩效。未来，上海环交所将与中金公司共同推动低碳转型投资方法在不同场景下的产品应用。